Existe una fuente de capital que es muy poco conocida — y que quienes la tienen disponible raramente la aprovechan para invertir: las pólizas de vida llamadas *whole life insurance* o *universal life insurance*.
A diferencia de un seguro de vida a plazo (*term life*), que simplemente cubre el riesgo de fallecimiento durante un período determinado, estas pólizas acumulan con el tiempo un componente de ahorro conocido como *cash value*. Ese valor crece de forma garantizada año a año y está disponible para el titular en cualquier momento como garantía para pedir un préstamo directamente a la compañía aseguradora. En simple, la compañía de seguros se transforma en tu banco — y la garantía del crédito es el *cash value* de tu propia póliza.
Lo que mucha gente no sabe es que ese préstamo se obtiene sin proceso de calificación crediticia, sin *underwriting* y con una rapidez que ningún *lender* convencional puede igualar.
El mecanismo es el siguiente: la aseguradora te presta dinero usando el *cash value* como garantía, pero ese *cash value* no sale de la póliza — sigue ahí, sigue creciendo y sigue generando sus rendimientos garantizados como si nunca hubiera sido tocado. Tú tienes el dinero disponible para invertir y la póliza sigue trabajando en paralelo.
Para un inversionista que está ejecutando una estrategia* *BRRRR o un , esto puede ser muy relevante. Necesitas capital rápido para cerrar una compra, o para financiar una rehabilitación mientras esperas el refinanciamiento con un DSCR. En lugar de recurrir a un *hard money lender* cobrando entre 9% y 14% anual, puedes usar el capital de tu propia póliza a una fracción de ese costo.
Cuando pagas los intereses del préstamo, esos intereses — en gran parte — vuelven al *cash value* de tu póliza. No se los lleva un banco ni un *hard money lender*. En la práctica, el costo neto de ese financiamiento es significativamente menor que cualquier alternativa externa, porque parte de lo que pagas te lo estás pagando a ti mismo. No es una operación perfectamente circular — la aseguradora retiene una parte — pero el efecto neto es muy diferente al de pedir prestado a un tercero.
misma fuente en el siguiente *deal*. Opera como una *revolving line of credit* propia.
Hay que ser realista sobre los tiempos: el *cash value* suficiente para usar la póliza como fuente de capital tarda varios años en acumularse desde la contratación. No es una herramienta para mañana — es una que se construye en paralelo con el portafolio. Para quienes ya tienen este tipo de póliza contratada con aseguradoras americanas o internacionales — y hay muchos inversionistas latinoamericanos y europeos en esa situación sin saberlo — vale la pena revisar con el asesor financiero cuánto *cash value* tienen disponible hoy.
Y para quienes están comenzando y son jóvenes: contratar una póliza de este tipo ahora, aunque el *cash value* tarde en crecer, es una decisión que puede tener mucho sentido a largo plazo. En 10 o 15 años tendrías una fuente de capital propio, sin depender de *lenders* externos, que trabajaría en paralelo con tu portafolio de propiedades.
Una última nota relevante para los lectores de este libro: estas pólizas están disponibles para extranjeros no residentes. Varias aseguradoras americanas tienen programas específicos para personas que viven fuera de EE.UU. pero tienen vínculos financieros o activos en el país. Las condiciones varían según la aseguradora y el país de origen, por lo que conviene trabajar con un agente especializado en clientes internacionales. Y hay un beneficio adicional que conecta directamente con lo que vimos en el capítulo anterior: los beneficios por fallecimiento de estas pólizas generalmente están exentos del *estate tax federal* — lo que las convierte también en una herramienta de planificación patrimonial para quienes tienen exposición al impuesto a la herencia.