Como mencioné en el Capítulo 8, me ha sucedido varias veces que el *lender* me suba la tasa en el último *underwriting*, justo antes del cierre. Una vez cerrado el crédito DSCR, la tasa es fija por 30 años — el riesgo de alza ocurre solo en la etapa previa al cierre. Por eso conviene hacer siempre un análisis de sensibilidad antes de comprometerte con una operación.
La pregunta es simple: si la tasa sube en el último momento — digamos de 7% a 7,5% — ¿sigue siendo buena la inversión?
Usando el ejemplo de la primera propiedad, un alza de 0,5% en la tasa sobre un crédito de USD 84.000 representa aproximadamente USD 35 adicionales al mes en el dividendo. El *cash flow* mensual bajaría de USD 246 a USD 211 — todavía positivo, todavía aceptable.
La regla práctica es simple: si la inversión solo funciona con la tasa más baja que te ofrecieron, los márgenes son demasiado delgados. Una buena propiedad debe seguir siendo buena, aunque la tasa suba un poco. Si no lo es, descarta esa propiedad y sigue buscando.